Alors que l'indice CAC 40 a gagné près de 24% sur l'ensemble de l'année 2005, France Télécom a reculé de plus de 13%, et Alcatel et Thomson de plus de 8%. Par ailleurs, l'indice des télécoms est le seul, parmi les indices sectoriels européens DJ Stoxx, à enregistrer un retrait au cours de l'année 2005. L'indice européens des télécoms, regroupant tous les grands noms du secteur (France Télécom, Deutsche Telekom, Telefonica, Vodafone,...), a perdu 1,8%. Dans le même temps, la moyenne des indices européens DJ Stoxx a progressé de 23%. Selon les analystes, le modèle économique des opérateurs télécoms et le ralentissement de la croissance du mobile dans les pays européens sont les causes de ce phénomène. Outre Atlantique l'évolution est identique. Aux Etats-Unis, l'indice S&P des télécoms a reculé de plus de 8% alors que le S&P 500 a gagné 3,5%. Ces marchés étant matures, peut être le salut du secteur est-il dans les pays où le taux de pénétration est faible.

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