Samedi, Pirelli a annoncé qu'il avait accepté de vendre ses participations dans Telecom Italia à l'espagnol Telefonica et à plusieurs investisseurs italiens. Montant de la transaction : 4,1 milliards d'euros. Ce ne sont donc ni l'américain AT&T, ni les mexicains Telmex et America Movil qui remportent la mise, bien que leurs propositions financières aient été les mêmes : 2,82 euros par action.

Pirelli vient ainsi de céder ses 80% dans le holding Olimpia, lequel possède 18% de Telecom Italia. Outre Telefonica, les quatre autres repreneurs sont : les banques Mediobanca et Intesa SanPaolo, l'assureur Generali et Sintonia, le holding de la famille Benetton. Cette dernière possède d'ailleurs déjà 20% d'Olimpia.

L'ensemble de ces repreneurs se regrouperont au sein d'une nouvelle entité baptisée Telco. Telco cumulera la part de 18% d'Olimpia celle de 4% de Generali et les 1,6% de Mediobanca. Au total, la nouvelle entreprise aura la main sur 23,6% du capital de l'opérateur italien.
Telefonica possèdera 42,3% de cette part, soit indirectement 10% de Telecom Italia. Les quatre autres investisseurs se partageront donc 57,7% de Telco à raison de 28,1% pour Generali, 10,6% pour Mediobanca, 10,6% pour Intesa SanPaolo et 8,4% pour Sintonia (Benetton).

Si les conditions financières de la vente étonnent quelques analyses, le bénéfice stratégique ne surprend personne. L'opérateur espagnol va renforcer sa présence en Allemagne en en Europe de l'Est et le gouvernement italien laisse les américains sur le carreau.

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